欧洲及中东航空货运市场月报 | 2026年8月

1. 8月欧洲及中东航空货运呈「量弱价稳」格局，自6月初以来首次回升，显示下行趋势可能触底。

2. 运价端整体持平但仍处于高企，意通达国际实际交易数据显示欧线除 FRA直飞外，普遍回落，与欧洲进口需求走弱一致。

3. 中东运力缺口仍是结构性约束，海湾地区运力较战前低 17%。

4. 欧洲枢纽出现大面积延误，除了中东地缘空域限制外，还叠加欧洲内部罢工、空管故障、夏季风暴与人力缺口。

5. 预计9月运价维持高位震荡、货量延续低基数企稳。

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一、8月区域核心数据速览

1. 8月欧洲及中东空运市场整体呈「量弱价稳、区域分化」格局，从四大维度分析航运整体情况：

1）运价：整体处于「环比企稳、同比高位」区间。反观意通达国际实际订舱情况：上海始发FRA直飞环比上涨（+6.5%），其余航线普遍回落，中东三线环比降幅−10.3%~−11.0%。

2）需求：自6月初以来，本月首次回升、呈触底信号，中东到美国的货值+25%、而到欧洲货量则−6%。

3）运力：欧洲网络运力同比+3.0%，但还出现大面积延误；中东海湾地区运力较战前运力降了16%~17%。

4）载运率：欧洲航司CTK+4.4%、CLF51.1%（全球最高），中东航司CTK+1.7%、CLF44.1%。

2. 8 月空运指数呈现「整体持平疲软」，变动可归纳为以下几个方面。

1）欧线运价延续偏弱、FRA 逆势独涨：7 月欧线运价环比已跌约 −8.8%，8 月除 FRA 直飞外继续回落或持平，趋势延续、仅出现结构性反弹。

« 季节性上 8 月仍处暑期客运旺季，腹舱运力恢复使欧线供给宽松、供求未扭转；

« 政策与贸易需求上，欧盟自7月取消低值进口免税后电商小包货量骤降，需求端未见修复。

2）中东运价自高位继续回落：7 月已现「前高后低」、月均环比约 −10%~−15%，8 月环比再降 −10.3%~−11.0%。

«  中东运力缺口较 7 月收窄，8 月调整至 −16%~−17%，恢复节奏边际改善但仍为结构性约束。

 3）燃油成本同比反转、环比续涨：

« 7 月环比 +15.2%、同比 −9.1%，8 月环比 +8.2%、同比+74.2%。

« 成本端压力较 7 月显著加大，为 9 月运价提供底部支撑。

3. 意通达国际空运实际订舱均价整体水平

1）欧洲方向，PVG 始发欧线运价整体呈「FRA 直飞独涨、其余航线普遍回落」格局。FRA 直飞月均价 28.5 元/kg，环比 7 月 +6.5%，为欧线唯一上涨航线；LHR 直飞、AMS 直飞及多条中转航线环比下降，其中 MXP 中转（−20.8%）、MAD 中转（−16.5%）降幅最大。

意通达国际8月欧洲方向主要航线的实际交易均价

2）中东方向，DOH 中转月均价 34.5 元/kg 仍为全线最高，DXB 中转 26.0 元/kg 相对平稳，三条中东航线环比降幅在 −10.3% 至 −11.0% 区间，反映中东运力缺口虽在但现货价格已从 4 月高位回落。

意通达国际8月中东方向主要航线的实际交易均价

二、8月空运整体运力动态

1. 欧洲枢纽运行并非平稳

8月录得四起大面积延误事件，累计波及逾 9,500 架次航班。主因除了中东地缘空域限制之外，欧洲内部罢工、空管故障、夏季风暴与人力缺口等导致欧洲枢纽延误。

2. 中东三大航司恢复进度

3. 空域安全与地缘风险

8 月末地缘冲突重启：8 月 30 日美军打击伊朗拉腊克岛火箭发射装置（一个多月来首次直接行动）以及8 月 31 日伊朗向约旦发射 8 枚弹道导弹等事件导致多个区域运行受限甚至禁行。

三、8月需求呈「欧线承压、中东分化、亚洲区内坚挺」的三元格局

四、8月空运的政策影响

五、预判9 月运价整体「高位震荡、环比小幅承压」。

1. 欧线同比仍维持 15%~20% 高位，环比因旺季尾声与货量偏弱小幅承压，预计 −3%~+2%；

1. 中东线运力缺口料由 16%~17% 收窄至 12%~15%，地缘溢价使运价维持相对高位；若霍尔木兹通行受阻则存在单边上行风险。

2. 成本端：9月初全球航油均价跳升至约 $171/桶，成本向 9 月传导、提供底部支撑。