欧洲及中东航空货运市场月报 | 2026年7月

一、区域核心数据速览

7月欧洲及中东航空货运市场呈现"欧洲降温、中东前高后低"的结构性分化格局，中东市场月中受地缘局势预期变化出现显著回调。

1. 欧洲市场：运力供给充足（夏季腹舱增加）+ 需求萎缩（电商小包断崖式下降，同比↓24%），供求关系宽松，运价月环比下跌约5~8.8%。B2B工业品需求稳定，构成市场底部支撑。7月下旬最后一周运价出现小幅反弹（FRA直飞26-30元/kg），是否能形成稳定趋势需观察8月数据。

2. 中东市场：7月运价呈现前高后低走势。上旬受地缘风险溢价支撑维持高位（DXB转飞约36-40元/kg，DOH转飞约42-45元/kg），中旬受美伊局势缓和预期影响大幅回落（DXB环比跌幅约22%至28元/kg，DOH降至35元/kg），下旬低位企稳（DXB约26元/kg，DOH约33-34元/kg，JED/RUH约28-30元/kg）。地缘风险溢价尚未完全消退，绝对水平仍处历史高位。

3. 成本端：7月全球航空燃油均价月环比大涨15.2%，中东冲突进一步推高区域燃油成本，欧洲航线则因需求不足导致成本传导受阻。

指标	七月表现	七月环比	七月同比	备注
欧洲航线运价	22-30 CNY/kg	↓ -8.8%	↑ +16.8%	反映中国/香港→欧洲航线现货运价
中东航线运价	26-42 CNY/kg	前高后低， 月均环比约-10%~-15%。	较年初高位有所回落， 但仍高于去年同期。	7月上旬高位，中旬骤降，下旬企稳
欧洲区域货量	—	月环比约+2%	↑ +4.1%	欧洲需求同比增长4.1%
中东区域货量	—	月环比约-0.8%	↑ +2.6%	中东需求同比增长2.6%
欧洲运力状态	运力充足	夏季客运航班增加腹舱运力， 运力供给温和增长。	欧洲三大枢纽运营平稳， 同比运力小幅增加。	8月初部分航司已开始缩减运力以对冲需求疲软
中东运力状态	紧张→缓和	海湾运力缺口从-21%扩至-27%	较冲突前减少约13%（MESA区域）	运力恢复持续受阻，但货量下降缓解了部分紧张局面
航空燃油价格	$149-160/桶	月环比+15.2%	↓ -9.1%	7月连续4周上涨，成本端压力显著

二、运价走势分析

1. 区域运价总览：7月欧洲及中东区域运价呈现结构性分化态势

1) 欧洲航线：运价全面降温。

全球综合指数（BAI00）月环比下跌8.8%，香港→欧洲（-17%）和中国内地→欧洲（-29%）跌幅更深，主因欧盟取消150欧元免税政策导致电商小包需求断崖式下降，叠加夏季腹舱运力增加，供求关系宽松。意通达国际实际订舱数据（PVG→FRA），同比来看，各航线仍高于去年同期水平（全球+16.8%），反映运价中枢整体上移。

 

2) 中东航线：前高后低，高位回落。

中东月度均价月环比实际下降约10-15%（而非"基本持平"），但因绝对水平仍处于历史高位（约为2025年Q4均价1.5-2倍），报告原文"高位运行"的判断依然有效。意通达国际实际订舱数据显示中东运价7月走势呈显著倒V型。7月13-19日当周中东运价出现恐慌性下跌，DXB转飞单周跌幅高达22%，主因美伊局势缓和预期升温，市场提前交易地缘风险溢价消退。下旬低位企稳，反映运力缺口（-27%）仍构成底部支撑。

 

3) 印度航线：逆势表现亮眼。

印度→欧洲运价持平（优于中国→欧洲 ↓-8.8%），印度→美国上涨 ↑+6.5%，受益于全球供应链多元化采购趋势，印度始发航班上座率高达90-95%，是当前全球空运市场中罕见的供不应求区域。但据意通达订舱，7月下旬印度需求已出现回落迹象，价格同步走软。

航线	综合航价	7月环比	7月同比
全球综合	约$3.32/kg	↓ -8.8%	↑ +16.8%
香港→欧洲	约$4.76/kg	↓ 约17%	收窄至↑ +8.4%
中国内地→欧洲	约$3.86/kg	↓ 约29%	收窄至↑ +2%~7%
欧洲→阿联酋	$5.50-6.50/kg	上涨	约为去年同期近两倍
印度→欧洲	$2.80-3.20/kg	↑ 0~1%	—
印度→美国	$3.50-4.00/kg	↑ 5~7%	—

备注：全球综合月均$3.32/kg，月内整体呈下行趋势。香港→欧洲月均$4.76/kg，较6月$5.45/kg明显回落，但同比仍有8.4%溢价。欧洲→阿联酋绝对价未披露，报告定性为"上涨"且"为去年同期近两倍"，估算基于去年同期约$2.80-3.20/kg推算。印度→欧洲、印度→美国的月均值为结合TAC涨幅数据与行业报价的估算值，仅供参考。

2. 七月PVG出发的各分航线运价均价回顾

航线	100kg+	300kg+	500kg+	价格优势航司	时效优势航司
PVG→FRA （中转）	26-30	25-29	22-26	CA/CK 航班密度高，价格竞争力强（转飞可低至22元/kg）	CA/CK/LH 直飞1天直达，总时效3-4天
PVG→AMS （中转）	32-40	31-39	30-38	CK 直飞AMS，电商分拣体系成熟	CK 每日多班直飞，总时效3-4天
PVG→LHR （中转）	26-34	25-33	24-32	BA/TK 中转至欧洲各地价格有竞争力	BA经LHR中转拉美网络；TK每日航班3-5天覆盖欧洲
PVG→DOH （中转）	35-44	34-43	33-42	QR经DOH中转至中东/非洲网络成熟	QR每日航班，DOH枢纽中转效率高
PVG→DXB （中转）	28-38	27-37	26-36	EK直飞DXB时效优势突出（1天直达）；EY价格有竞争力	EK PVG-DXB每日航班，约1天直达，中东最快
PVG→JED/RUH （中转）	30-41	29-40	28-39	中转服务，经DXB/DOH衔接沙特网络	经中东枢纽中转，总时效4-6天

说明：以上数据基于意通达国际空运订舱数据整理，反映7月运价因航司、季节、货物品类、燃油附加费等因素浮动，订舱时报价。对比国内航运市场水平，意通达国际在PVG→FRA、PVG→LHR、PVG→DXB都有明显的竞争优势。

三、运力动态

1. 欧洲枢纽和中东枢纽状态（六大核心枢纽）

欧洲三大枢纽7月运营平稳，夏季客运航班增加腹舱运力，推动欧洲出港运价下行。但LHR因中东航线溢价逆势上涨。WorldACD数据显示，海湾地区运力缺口在7月下旬冲突升级后持续扩大至 ↓27%，反映中东运力恢复持续受阻。值得关注的是，7月中下旬中东出现"运力缺口与运价齐跌"的背离现象，显示需求侧疲软已开始抵消供给端约束。

枢纽	状态	运力/货量表现	说明
FRA	运力充足	出港指数7月27日当周 ↓7.6%，同比已 ↓2.5%。 夏季腹舱运力增加压低运价	成本优先型枢纽：欧洲核心门户，适合B2B常规工业品，追求运价可控
AMS	正常	运营平稳，欧洲中转能力稳定	均衡型枢纽：电商分拣体系成熟，适合时效与成本平衡
LHR	正常	出港指数7月27日当周 ↑7.4%，同比 ↑20.1%	溢价服务型枢纽：适合高附加值货物或需覆盖拉美市场的货源
DOH	运力紧张→缓和	MESA区域运力较冲突前 ↓13%； 海湾地区较冲突前 ↓22%	谨慎评估型枢纽：时效风险较高，仅适合有明确中东/非洲末端需求的货物；7月中下旬货量下降缓解部分紧张
DXB	运力紧张→缓和	迪拜→美欧货量均 ↓14%； 海湾运力缺口扩至 ↓27%	运力缺口最大：7月中下旬货量同步下降，运价已从高位回落
IST	稳定	受益地缘中立地位，承接部分转口货量； 土耳其航空网络覆盖广泛	战略替代型枢纽：中东受阻背景下，作为亚欧中转的可靠替代通道

2. 关键航运动态

1) 中东→欧洲货量周降2%，中东→美国周降1%，造成中东枢纽运力恢复延迟；

2) 香港→中东航线削减：香港→迪拜、迪拜→列日、香港→巴林等航线货机运力明显减少，导致亚欧中东中转通道收缩；

3) 阿提哈德航空新增每周第二班巴黎CDG货运航班，满足医药、生鲜及特种货物需求。

3. 不同时效与运价的航运策略

优先级	航线路径	预估时效	运价参考（7月末）	风险提示
时效优先	PVG→FRA/AMS/LHR直飞（欧洲）； PVG→DXB/DOH直飞（中东）	3-5天	欧洲：26-31元/kg； 中东：26-34元/kg	中东直飞舱位紧张，订舱窗口需提前7-10天
成本优先	PVG→FRA（低运价窗口期）+提前锁定合同	3-5天	22-28元/kg（转飞）	利用欧洲运价下行窗口，与航司锁定中长期协议
风险规避	PVG→IST→欧洲/中东/非洲	5-7天	约30-35元/kg	中东局势恶化时启用；IST受冲突影响最小，可靠性高
备选应急	PVG→利雅得/马斯喀特→目的地	6-9天	约30-37元/kg	当DOH/DXB完全不可用时，利雅得和马斯喀特为替代通道

四、需求结构

1. 欧洲及中东不不同品类航线选择建议

中东市场货物品类结构与欧洲有显著差异：电子产品占比更高（约35%），主要体现中东作为亚欧非中转枢纽的转运特征；电商小包占比相对较低（约15%），因欧盟政策主要冲击欧洲末端市场，对中东电商直发影响相对间接。中东区域整体需求同比增速仅2.6%（欧洲为4.1%），反映了地缘冲突对区域贸易通道的抑制效应。意通达国际基于7月的航运状态对不同品类航线选择的建议：

品类	首选航线	备选/替代	核心关注点
电子产品（AI/半导体）	PVG→FRA/AMS直飞（3-4天）	PVG→LHR（BA中转拉美）	时效优先，提前锁定舱位
医药产品	PVG→AMS/FRA（温控能力航司）	PVG→CDG（阿提哈德新增货班）	温控合规+文件齐全
电商小包	评估B2B海外仓补货模式	PVG→AMS（电商分拣体系成熟）	模式转型，单票货量增大
汽车零部件/机械	PVG→FRA/AMS（成本优先）	PVG→IST→欧洲（备选）	利用运价低位锁定长期合同

2. 欧洲及中东的政策影响

事件	时间	影响评估
EU取消de minimis免税	7月1日起	香港→欧洲货量同比-24%、环比-19%；中国内地同比-7%、环比-3%
波斯湾冲突升级	7月全月	海湾运力缺口从-21%扩大至-27%（W30）；7月中下旬货量同步下降，运价先高后低
US-伊朗冲突	7月	燃油价格4周连涨，7月24日达$160.06/桶
航空燃油附加费调整	7月下旬	燃油月环比+15.2%（推算），国泰8月1日起上调附加费

五、欧洲及中东市场八月预判

指标	预判	风险等级
关键变量	中东局势（影响燃油和航线）；EU政策后续效应（海外仓补货模式转型进度）；8月关税政策变化	高
运价方向	欧洲航线：低位企稳，下行空间有限。Excel趋势显示8月首周FRA直飞26-30元/kg，航司已开始通过缩减运力对冲需求疲软，运价有望在25-30元/kg区间震荡。中东航线：需求回升推动价格反弹。Excel趋势显示8月首周货量上升、舱位趋紧，价格已出现回升迹象（DOH 34元/kg，较7月末低点+1元/kg），地缘风险溢价仍构成底部支撑，预计8月运价温和反弹至28-35元/kg区间	中
运力变化	中东运力恢复缓慢（海湾运力较冲突前-27%），欧洲枢纽夏季腹舱充足，但8月部分航司已启动运力调控	中
燃油成本	随中东局势波动，航司附加费仍有上调可能	中

六、核心结论：

1. 欧洲市场处于供需再平衡阶段——需求侧电商冲击已充分释放，供给侧开始主动收缩运力，运价底部渐近，但反弹仍需等待需求端催化。

2. 中东市场进入地缘溢价消化期——7月运价已完成一轮"涨-跌-稳"的完整周期，8月在货量回升支撑下有望温和反弹，但高度受限于运力缺口收窄速度和局势明朗化进程。

 

 

数据来源与说明

本报告同比数据均为2026年7月 vs 2025年7月，数据来源为WorldACD/IATA/TAC Index的2026年7月报告。环比数据均为2026年7月 vs 2026年6月，其中BAI00指数月环比-8.8%为源文直接引用。运价明细数据已基于意通达国际空运订舱数据进行校准。

简称	全称	机构说明或信息来源
BAI	Baltic Air Freight Index	由波罗的海交易所（Baltic Exchange）联合 TAC Index 共同推出，是全球空运市场最核心的权威运价基准指标。
AJOT	American Journal of Transportation	是北美头部、全球知名的国际货运 / 物流垂直行业媒体
IATA	International Air Transport Association	全球绝大多数客运 & 货运航空公司的行业自律组织，是航空业标准输出中枢、行业官方协调平台，国际空运领域最权威机构。
WorldACD	World Air Cargo Data	球顶级航空货运综合交易数据库服务商，专注空运市场量化数据
TAC Index	TAC Innovation	全球航空货运最核心的运价基准数据服务商、独立价格报告机构（PRA）
STAT Times	The STAT Trade Times	专注全球航空货运（Air Cargo）的老牌垂直行业媒体
ACN	Air Cargo News	纯粹聚焦航空货运（Air Cargo）的国际权威媒体，不涉足海运、公路物流，和 AJOT、STAT Times 构成全球空运三大核心行业媒体。
Edge Report	C.H. Robinson Edge Report	头部物流服务商内部数据对外输出的市场报告（数据源为罗宾逊自有成交货量，非中立第三方）
Dimerco	Dimerco Express Group	Dimerco 亚太货运报告 2026年7月
GUSC	Global United Supply Chain Guangzhou Co.,Ltd	GUSC的7月实际订舱成交的航空货运价格